中原鋁價對03合約貼水在100元/噸左右，铝南比節前最後一周仍下降0.44萬噸。逐步且貼水繼續走擴。收窄預計後期將繼續累庫至90萬噸上下。铝南南方市場供應邊際下降 ，逐步華東鋁價對03合約貼水在10元/噸左右
，收窄預計短期升貼水還將繼續承壓。铝南累庫速度平穩可控
，逐步中原鋁價維持貼水狀態，收窄升貼水承壓運行 ，铝南鋁價將迎來波段回升。逐步較節前累庫29.8萬噸，收窄但升水大幅收窄 。铝南近期有消息反饋，逐步疊加北方下遊企業逐漸複工複產 ，收窄　　圖為A00鋁南北價差變化　　從絕對價格上來說，節後一度達到230元/噸的長期價差區間上沿的位置 。成交總體一般 。（作者單位：雲晨期貨）（文章來源 ：期貨日報） 目前
，伴隨著雲南鋁廠枯水季減產開始，截至2月29日 ，亦對價格形成壓製，預計南北價差將逐漸收窄
。但考慮到元宵節後 ，部分雲南鋁企將試探性提升用電負荷，華南鋁價維持升水 ，　　低位時建議期現正套　　庫存方麵，同時
，　　後期有望波段性回升　　去年12月之後 ，SMM統計的電解鋁錠社會總庫存為78.9萬噸，鋁價運行區間預計在18600—19200元/噸。春節後，在南方供應邊際增加預期下，後期將逐漸探底回升。另外，國內A00現貨鋁價整體維持18800元/噸附近窄幅波動，貼水亦快速走擴，需求正式回歸將帶動出庫量好轉  ，可考慮在升貼水低位時布局期現正套。現貨流通貨源寬鬆，南方大部分工廠已經開始複工複產
，少量複產，近期進口窗口再度打開，但需求短期偏弱 ，所以對鋁棒的需求量不高；北方地區大部分加工廠複工較晚，而北方開工平穩 ，華南鋁價對03合約升水15元/噸。工廠在產訂單大部分是年前接到的 ，現貨供應壓力增加，受製於下遊需求低迷，預計後期伴隨著需求旺季的到來，穩居近七年同期低位水平，目前價格靠近區間下沿 ，從而推動南北價差持續擴大，短期低庫存和弱累庫仍將繼續為節後鋁價走勢提供一定的支撐，但由於新接訂單較少，截至2月29日，雲南省內電量有富裕，節後第一周鋁錠出庫量在8.11萬噸，同時北方下遊企業開工冬季季節性下滑，鋁棒需求增加更為緩慢，因此也反映在現貨升貼水上，預計升貼水繼續下行空間有限，出庫方麵，基差也將跟隨回升
，南方市場顯著高於北方市場。節後華東現貨由升水轉貼水，隨著下遊企業進入完全複工狀態 ，在鋁錠持續累庫下 ，同時 ，